Progressivement, l’onde de choc économique de la guerre en Iran se propage. Elle a désormais atteint les taux d’intérêt, qui se tendent très fortement depuis deux semaines, compliquant un peu plus la donne pour les finances publiques déjà précaires de la France.
Sur les marchés financiers, le taux des emprunts à dix ans du gouvernement français est passé de 3,2 % avant le début de l’offensive américano-israélienne, déclenchée le 28 février, à presque 3,7 % vendredi 13 mars. Il s’agit de son plus haut niveau depuis 2011. Le phénomène concerne l’ensemble des pays européens. Le taux allemand, considéré comme le plus sûr, a frôlé 3 % vendredi, également pour la première fois en quinze ans. Pour l’Italie, il atteint 3,8 %.
Pour les investisseurs, très nerveux depuis le début de la guerre, la logique est simple : le bond du baril de pétrole et des prix du gaz va mécaniquement apporter plus d’inflation. Pour tenter d’enrayer le phénomène, les banques centrales pourraient être tentées de resserrer leur politique monétaire. Les tradeurs parient donc que la Banque centrale européenne (BCE) augmentera ses taux d’intérêt directeurs au moins une fois cette année, et peut-être deux. Dans ce contexte, la réunion de la BCE du jeudi 19 mars sera suivie de très près. S’il est exclu qu’une hausse des taux soit annoncée dès cette date, le ton de la conférence de presse de Christine Lagarde, sa présidente, sera déterminant.
L’hypothèse d’une hausse des taux est cependant très loin de faire consensus au sein même de la BCE. Certes, le gouverneur de la banque centrale de Slovaquie, Peter Kazimir, a semblé aller dans ce sens : « Nous devons rester calmes (…) mais je dirais qu’une réaction de la BCE est potentiellement plus proche que ce que pensent les gens », a-t-il déclaré à l’agence Bloomberg, mercredi 11 mars. Inversement, le gouverneur de la Banque de France freine fermement, répliquant qu’il ne faut surtout pas s’emballer. « Je ne crois pas, vu d’aujourd’hui, qu’il faille remonter les taux maintenant », expliquait, sur RTL, François Villeroy de Galhau mercredi.
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