C’est le troisième produit d’investissement en en-cours préféré des Français, après le Livret A et l’assurance-vie. La moitié des salariés du pays bénéficient de l’épargne salariale par le biais de deux mécanismes principaux : l’intéressement et la participation, qui génèrent 90 % des montants consacrés à ce placement en 2022.
La participation consiste en la redistribution d’une partie des bénéfices de l’entreprise à ses salariés, quand l’intéressement permet de les récompenser quand les objectifs de la société sont atteints. Ce dernier, dont la mise en place est facultative, concentre 46,5 % des montants, tandis que la participation, obligatoire dans les entreprises de plus de cinquante salariés, représente 43,5 % des sommes consacrées à l’épargne salariale. Les 10 % restants correspondent aux abondements de l’entreprise quand le salarié verse ses avoirs personnels en épargne salariale ou retraite.
Dans le cas où l’entreprise verse de la participation, les salariés peuvent demander à la percevoir immédiatement. S’ils la placent, les fonds sont bloqués de cinq à huit ans, en fonction de l’accord noué sur le sujet, et hors situation de déblocage exceptionnel comme la rupture du contrat de travail ou l’achat d’un logement.
L’entreprise mandate un gestionnaire d’actifs pour s’occuper de ces fonds et offrir différents supports de placement aux bénéficiaires. En France, ce secteur est extrêmement concentré : Amundi (Crédit agricole) et Natixis (BPCE) se partagent deux tiers des en-cours d’épargne, selon les données recueillies par l’association écologiste Reclaim Finance.
« Un système de poupées russes »
Le nombre de fonds proposé dépend de ce que demande l’entreprise, après la consultation ou non des syndicats. « En moyenne, les dispositifs d’épargne salariale et retraite proposent huit supports d’investissement distincts. Cela peut varier de cinq supports jusqu’à une trentaine », détaille Catherine Leroy, directrice épargne salariale et retraite chez Amundi. La branche du Crédit agricole propose par exemple des fonds actions classiques et d’actionnariat salarié, de l’obligataire, du monétaire ou des fonds diversifiés.
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